こんにちは、Andyです。
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皆様、最近爆上がりしている金をお持ちですか？
私はポートフォリオの一部として金ETFで最近組み込みました！
以前は、金鉱山株を持っていましたが、ショックで上昇したときに利確しました。
この金は暴落時のヘッジに効果的と長年言われてきています。
その金がどのような振る舞いをしてきたかを振り返っておきたいと思います。
また、金は米ドルベースでの売買ですので、ドル円の状況がどうなったのかも振り返ります。
①ITバブル崩壊時 ２０００年前後 傍観していました！
この時は、米国SP500が半値になり、元に戻すまで７年ほどかかっています。
その間、金はヘッジとして作用しており、価格は２倍まで上昇。
ただし、ショックの時には一旦下落し、その後に上昇する動きを取ります。
ドル円は１００円の攻防までいきましたが、その後円安に反転。
結果としては、SP500の５０％の下落、ドル円の２０％の円高により、瞬間的には相当の下落が襲っています。これに耐えられるように金ヘッジが大切であることを示していると思います。
SP500の動き・・・１５００（２０００年３月）→７５０程度（２００２年半ば）
→１５００（２００７年１０月）
金の動き・・・３５０（１９９９年９月）→２５０（２００１年３月）
→７００（２００７年１０月）
ドル円・・・１２２年（１９９９年７月）→１０１円（１９９９年１２月）
→１１２円（２００７年１０月）
②リーマン・ショック時 ２００８年 経験済み
今でも忘れません・・・リーマン・ショックです。
SP500は６０％近く吹っ飛んでいます。為替は５０円近くの強烈な円高。
もう、どうにでもしてくれ、と思ったのを覚えています。
この時は確定拠出年金が始まっており、ものすごいマイナスとなって、そっと寝かせよう、と考えたのを覚えています。今では、お宝ポジションとなっています。
猛烈な下げのときにでも金は、上がっていきます。
ただ最初は他の金融資産と同様に下がり、その後上がる動きを取っている点には注意です。
SP500・・・１５００（２００７年１０月） → ６７０（２００９年３月）
→１５００（２０１３年４月）
金・・・１０００（２００８年３月） → ６８０（２００８年１０月）
→１５００（２０１３年４月）
ドル円・・・１２３円（２００７年７月） → ７５円（２０１１年１０月）
→９８円（２０１３年４月）
③コロナショック ２０２０年 経験済み
世界中が驚いた記憶に残るショックです。
リアルタイムでガンガン株価が下がっていくのを見ていました。
ここでも金が一旦下がり、その後上昇していきヘッジとして機能していました！
SP500・・・３４００（２０２０年２月） → ２１００（２０２０年３月）
→３４００（２０２０年８月）
金・・・１６００（２０２０年１月） → １４４０（２０２０年３月）
→２０７０（２０２０年８月）
ドル円・・・１１２円（２０２０年２月） →１０１円（２０２０年３月）
→１０６円（２０２０年８月）
④コロナショック ２０２０年 経験済み
この時は、米国FRBがインフレに対し後手になり、急激に金利を上げ始めました。
その結果、SP500はゴリゴリ低下し、３０％弱下がりました。
ドル円は円安が進行したため、円ベースではそれほど大きな下落を感じなかったです。
これは、経験としては良くなかったと思っています。
金利上昇局面でのヘッジをあまり考慮していないからです。
このような金利が上がる局面では、金は下がっています。
SP500・・・４７００（２０２２年１月） → ３６００（２０２２年１０月）
→４７００（２０２４年１月）
金・・・１８００（２０２２年１月） → １６５０（２０２２年１０月）
→１８００（２０２３年１月）
ドル円・・・１１３円（２０２２年１月） → １４８円（２０２２年１０月）
→１２８円（２０２３年１月）
以上のような大きめのショック時、金や為替がどのように動いてきたか、見てきました。
やはり、リーマンショックは相当ですね。SP500と為替両方下落していますので、相当なやられ具合でした。それを耐え抜いて少しでも購入できれば、お宝ポジション！
一方、金利上昇局面では、金のヘッジは機能せず。
以上のことから、
◯FRBが金利を上げる、という局面では日経上場ETF １６８４のスポット購入を行う。
（これは当分無いかと思いますが）
と考えました。
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